阿米巴红利持续释放，卫生用品巨头时隔三年重回两位数增长
文：柏明顿管理咨询集团
3月19日，恒安国际（1044HK）在香港发布2018年度业绩公告。受益于持续的平台化小团队变革，恒安国际在2018年度实现20.51亿元收入，较2017年度同比上升13.5%，这也是时隔三年之后，恒安国际业绩重回两位数增长。虽然原材料价格在2018年到达了历史高位，导致成本压力增大，同时面临人民币贬值等外部因素，但恒安国际净利润仍然实现了2.6%的同比增长，达38亿元。
作为内地纸巾及卫生巾行业龙头，年内，恒安集团卫生巾、纸巾、纸尿裤三大业务整体稳步增长。其中，卫生巾业务销售增长约6.1%至约人民币6.6亿元，占集团收入的约32.1%；纸巾业务收入大幅上升约18.8%至约人民币10.23亿元，约占集团收入的49.9%。得益于平台化小团队经营变革，纸巾传统渠道销售逐步改善，电商销售持续显著增长，集团纸巾业务毛利率并未受累于原材料价格持续高企以及国内环保措施的影响，仍然成为三大业务中增长最快的业务。
值得一提的是，透过阿米巴模式，集团策略性地加大纸尿裤业务在电商渠道及母婴店的投入，继续推行全渠道的策略。电商渠道的销售同比去年增长约10%，有助缓和集团纸尿裤整体销售额的跌幅。
“尽管整体经济景气趋缓影响消费积极性，但生活用品及服务类别的人均消费支出较2019年仍增长9.1%，可见生活用品市场潜力巨大，恒安凭借自身产品、品牌、规模优势及有效的成本控制措施，将继续实现平稳增长。”恒安国际主席施文博先生表示。
回顾2018年，自落地柏明顿分算奖经营模式以来，恒安集团就打破了原有管理模式，转变为充分授权的扁平化、平台化的服务模式。凭着平台化小团队的灵活性及市场反应能力，集团按照各地域性市场的消费者需求，制订销售策略及调整产品组合，在“以客为中心”的宗旨下，成功再次激发传统与现通渠道销售，继续保持了恒安在国内家庭生活用品行业的领导地位。
我们预期，随着平台化小团队经营模式的持续深化，恒安集团的变革成效会逐步显现，改革“红利”将持续释放，2019年整体业务收入将实现快速发展，恒安国际将迎来新的发展时期！
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